y8t8.com 关心股市的朋友，最近１１－１２月可能最关心的是股市何时要退场？
股市目前估值已经不便宜（历史中～高位置），越来越多投资机构、媒体报导股市大概率在明年可能见顶回落，让市场逐渐紧张，加上每到年底资金开始短缺，股市表现不怎样，也开始人心慌慌。所以今天再次强调几个重要的股市退场关键指标，让大家不再慌张，知道何时华丽退场，我们也会在该退场时，重点提醒各位！
- 社融增速vs.股债比
可以看到社融在１７年底开始大幅下降，直到１８年底为止才反弹，刚好股债比也同时间做出完全相反的走势。特别是１７年底，股债比达到新低1.2–1.4左右，代表股票收益已经非常接近债券，那投资人还持有高风险的股票干嘛？收益跟债券差不多，债券安全得多，加上社融大幅下降，股债比也一路狂飙到2.4左右。所以股债比一但到1.2–1.4左右就要非常小心，而目前2020/12/13已经是1.5了，一但降到1.4以下，我们可能会有所行动。
來源：Data121
- 社融增速vs.沪深300
两者走势非常有相关性，一但社融开始下降，甚至创出新低（例如2017/12社融12%新低，随后2018/3-4再创11.9%新低），股市大概率要进入熊市，如果不退场，一定会后悔，所以必须监控社融！
来源：Data121
- 社融增速vs. M1-M2
原则上M1-M2跟社融大致同步，M1-M2有时候会比社融还提早见顶（例如2016/7，M1-M2飙升到15%，随后大幅下降到2018/12的–7.5%），但社融直到2017年底才开始下降，当然这不是定律，M1-M2也可能与社融同步，所以一但M1-M2开始下降，我们就要很小心可能社融也要下降了，那股市也就不妙了。
來源：Data121
- M1-M2 vs. PPI
可看出两者走势高度相关，更有趣的是，M1-M2几乎都领先PPI大约7-9个月出现拐点，因此M1-M2走势可大致用来预测PPI可能走势。不过PPI本身对股市不是决定性因素，社融与M1-M2对股市才是最关键股市指标。那么PPI何用？
PPI更多是对债券、大宗商品最有参考价值，一但PPI开始下跌（例如2017/2~2020/4），债券开始上涨，就是买债券的大好机会。相反，一但PPI开始上涨（例如2016/1~2017/2），大宗商品开始上涨，就是买大宗商品（有色金属、水泥、煤炭、化工等）的大好机会。所以一定要关注PPI，不止赚股票的钱，也要转债券、商品的钱。
來源：Data121
- 社融 vs. PPI vs. 沪深300 （超级干货！经济周期投资法）
之前杰睿提过，经济有周期，股市也有周期，不同周期阶段，有对应的资产，也就是股票不是每个阶段都适合，例如熊市（又称衰退期），股市一定会亏钱，那么该怎么投资呢？
关键指标：社融 vs. PPI
下面把2016/1 ~ 2020/12的各个周期阶段列出来，以及相应的资产，各位务必仔细查看，绝对是干货！一辈子受用！
來源：Data121
2016/1 ~ 2017/1（过热） 社融维持在高位13%，PPI大幅上升，此时股票跟大宗商品都上涨，尤其是大宗商品更是暴涨，因为PPI暴涨，如果只投资股票，那就可惜了，因为商品更赚。
2017/1 ~ 2018/1（复苏） 社融依旧在高位13%，股票继续飙升，但PPI开始下降导致商品开始大跌，所以应该卖出商品，开始买入债券。
2018/1 ~ 2018/12（衰退） 社融开始下降，之前提过社融是最重要的股市指标，此时股票必须全数卖出，即使亏损也要卖，否则只会更惨。PPI依旧持续下降，债券大涨。这段期间除了债券，什么都不能投资，如果不懂这点，那就亏大了。
2018/12 ~ 2020/5（复苏） 社融开始止跌回升，此时股票开始大涨，必须买入股票。同时PPI依旧下跌，所以债券也持续上涨。这个阶段，大概率PPI跌倒底了，要小心PPI反弹，所以债券要逐步减少，并且准备买入商品。
2020/5 ~ 至今（过热） 社融持续大幅上升，股票继续大涨，甚至估值已经中高了，要小心股市过热，同时PPI大幅上涨，商品也开始大涨，未来几个月大概率PPI继续上涨，因为去年同期基数较低，所以会延续上涨趋势，因为PPI是跟去年同期相比的成长%（同理，一但PPI从高位下降，大概率会持续下去，因为之前同期基数高导致），那么商品依旧会上涨，更不用说美国打算继续印钞票，那商品不涨才怪。但小心！股票很可能明年初因为过热，开始下跌甚至进入熊市！我们会不断监控，提醒各位！
其实股市投资，甚至是债券、大宗商品投资，真心不难，只要看懂这些关键指标，观察政府政策动向等，就能做出不错的判断，至少不会犯低级错误（例如社融上升，股市几乎一定涨，反之亦然）。其实很少人关注经济周期，多数人关注个股，但其实经济周期是最重要的，能保证我们的投资能细水长流，长长久久，跨越牛熊。
之前我们提过，即使是贵州茅台，过去十年上涨３１倍的超级大牛股，也在2018年这个熊市中大跌30%，从股价745爆跌到525，有多少人能承受这样的损失？多少人能拿10年？我也自认不行，所以我学习经济周期，避开2018的大熊市。
投资就是，即使前面赚１０次，后面只要1次重大失误，就能全部赔光。
巴菲特说：投资很简单，IQ有160都没用，只需要很高的EQ。
然而高EQ前提是要能判断周期，也就是判断大趋势，否则，一但股市有什么风吹草动，自己无法判断周期趋势，很容易被吓跑（所谓的踏空），就像现在，很多负面消息，但我们认为还不到时候，现在离开还早，做好监控即可。一但过早离场，后面股市上涨后，很多人又会不甘心的冲回来，导致高位接盘，承担巨大风险，且此时往往把什么周期趋势抛在脑后了，心里只想着大赚一笔，不落人后，此时通常股市估值也到了泡沫破裂临界点，准备要大跌了，钱没赚到，到赔了不少。
不能理解？下面来看个例子，证明看周期趋势的重要性
一样用茅台，可以看到，2017/10以前成交量只有12万，但2017/10之后成交量飙升到32万，将近3倍，这代表在茅台从200多涨到541以上的高价时，有更多的人冲进来想赚一笔，成交量就是证据，而且股票涨越高，冲进来的人（成交量）越大，此时风险最高，容易赔大钱，反而是早早买的才赚钱，并且坚持到判断趋势向下时，果断卖出，把收益放入口袋！
來源：东方财富
再复盘一下，怎么判断2018年熊市？第一个看社融。
社融在2016~2017整整两年维持高位，把股市一路推高，但社融不可能永远高涨，在2017/12突然创出新低12%，而后在2018/3-4再创新低11.9%，这就是非常大的警讯！
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下面这张图值得看１００次
对照下图，股市从2018/1最高点开始一路向下，刚好是社融连续创新低前后，所以在2017/12退出是最理想，否则最慢也应该在2018/3-4退出股市，也不算太晚。
來源：Data121
何况此时股债比早已经在1.2-1.4警戒区徘徊了很久，早该警惕了，加上社融创新低，其实很好判断，该退场了！
來源：Data121
这次的文章绝对是干货，而且终身受用，周期只会循环不息，而判断周期方法也就这么几招，好用的很，一定要学透！如果看1~2次不懂，就多看几次吧。如果想了解更多，何不加入杰睿财基地？让我们带你成长学习，带你操作基金投资，就算你实在看不懂，无法判断周期，我们也会第一时间提醒你，何时该退场，让你更省心，快加入我们吧～
