昨天大家点了广告，今天立马收入就暴涨一倍到70块，开心坏了，比股市里赚几万块都开心。因为股市里拿的股权轻易不准备卖出，所以有点额外的收入，更有更新的动力了。

今天大盘大跌，早上还是红盘呢，下午就被砸了，当然最后总资产回撤0.5%不到，也跑赢大盘了。

其实顺周期我为什么不愿意去参与，就因为我无法分辨现在的原材料上涨，到底是因为短期资源错配造成的期货大涨，还是因为确实是因为制造业开足了马力生产造成的期货大涨，如果是前者的话，那就是脉冲行情，只有后者，才会有源源不断的内生增长动力。

国内的资金，经常性的东一榔头，西一棒子，有热点是炒热点，热点褪去资金如潮水般褪去，顶部留下的都是做着发财梦的人。其实从16年到现在，是价值投资者的狂欢，好的投资者，三四倍，五六倍收益都是正常现象，反而是很多公司，可能在3000点抄底，套在3400点。说明什么问题？指数上涨，跟你没关系，跟你的公司更没有关系。直接定性就是这是一波“优质资产”推动的牛市，而且主推力量就是外资。

我原来说过，国内基金考核有问题，一年一考核，搞得基金公司都很短视，长期股权观念不够。现在外资不断地买买买，很多基金公司过去的涨了就砸，跌了再买优质蓝筹股的套路已经玩不下去了。“长期价值”开始取代“短期价值”，成为市场的主流。

我说过，公司既有长期价值，又有短期价值，PE/PB估值法只是众多估值中的一种，并不能完全反应公司的价值。还有DCF估值法、PEG估值法等等。我一直这种感觉很强烈，A股对散户真的越来越不友善了，如果说过去是牛熊轮回的话，现在是可能有些公司一直是熊市，没有增长的公司，所有的波动都是轮回。就像我丈母娘买的中信银行和中信海直，就是妥妥的烟蒂股，你说没价值吧，有点价值，你说有价值吧，只有股权价值，没有成长，所以持有了五六年，还是亏损。这才是大部分股民的常态，很多很多不赚钱的人，其实在市场上是不发声的，发声的大多都是收益不错的，以至于让人产生幻觉，好像市场里赚钱的人很多似的。就像茅台，2万多亿的市值，股东也就十万人，股民人数呢，是几个亿，能够享受茅台收益的，是股民的1亿多，千里挑一都算是夸张的。

优质股里机构抱团尝到了好处，那么在公司增长停止之前，在没有利空之前，很难跌的下去，这里的股东愿意用时间来消化估值高的泡沫，也要享受到公司的成长，所以，如果选对了公司，这些股东也是最大的受益者。

当然了，很多人不敢买，这也很正常，不过优质股也有调整的时候，每年或多或少都会给上车的机会，到时候把握住就是了。

很多人问我，你这个热衷短线的人，干嘛现在不动了？因为我过去卖出的时候，经常盯的是要买入股票的上涨收益，而忘却了风险。比如我昨天卖出凯莱英300股去买入沃森，一共要面临两重风险，一个是凯莱英的卖飞风险，一个是沃森的下跌挨套的风险，想明白了这一层，立体评估交易，做与不做考虑的就更加的充分了。当然，放在过去，我想的更多的是凯莱英可能下跌，沃森会上涨，我再换回来，这样的话得到双重收益。也都是有可能，重要的是，持股是用短期思维还是用长期思维。因为如果长期思维的话，看的更多的是到底凯莱英未来三年的空间更大，还是沃森未来三年的空间更大，包括确定性等等。如果评估完了，就会有仓位抉择了，因为长期思维下，一个翻倍的股票，多一块钱，少一块钱买入，并不是决定盈利多少的关键。

短期思维就不一样了，想的是及时获益，波段操作，也就是我过去的盈利模式，当一个一个放飞牛股以后，我才回味过来自己的风险在哪，还好纠正过来也还算及时。

在选择公司的时候，还有很重要的锚定思维。我选的公司，都是以茅台为标底选的，就是我认为未来3-5年，我选的公司收益会超过贵州茅台，我才会去选择。当然，我肯定会选错，但是只要我的持仓股中有一半多仓位的公司跑赢茅台，我大概率就能跑赢。这就是我的博弈点。

周末了，就不说太多了，祝大家周末愉快吧。

目前讲方法论的东西比较多，回头抽空再讲一些博弈思维和公司角度分析等等。