投资要点：
转债行情回顾

可转债每周交易分析

1、《金融工程：平价涨债底跌，转债估值有所回落》 2020-11-21
2、《金融工程：转债平价及估值均小幅震荡》
2020-11-13
3、《金融工程：平价下行估值上行，转债配置性价比下降》 2020-11-04
4、《金融工程：遭遇资金高度关注，转债估值显著上行》 2020-10-24
5、《金融工程：股价与估值双击，转债市场
回暖》 2020-10-18
1.
2020 年 11 月 23 日至 2020 年 11 月 27 日，股市和可转债市场震荡。上证综指上涨 0.91%，深证成指收跌-1.17%，中证转债微涨 0.65%。涨幅最高的三支转债分别为汽模转 2、今飞转债、永兴转债，涨幅分别为 52.60%，30.31%，16.19%。
2.可转债成交额共计 2098.84 亿元，较前一周 2542.09 亿元有一定回落。上周最新的市场余额加权转股溢价率降至 28.64%，纯债溢价率则与市场一同下跌，收于 45.30%。
3.风向标转债现价 119.73，上周转债估值水平有小幅回升，总体走势较为稳定，高信评转债估值水平变动不大，而低信评转债（尤其是 A+级转债）估值水平有较大振幅。
待上市转债情况
1.上周贝斯转债于 11 月 23 日上市，华海转债、天能转债于 11 月 25 日上市，紫金转债、伟 20 转债、威派转债于 11 月 27 日上市。
2.截至 2020 年 11 月 29 日，待发行可转债共计 197 只。目前，已发行但
未上市的可转债共有 14 只，发行规模合计达 170.63 亿元，其中立讯
转债发行规模达 30.00 亿元，下周暂无新转债上市。目前证监会已核
准批文的可转债共 0 支，证监会发审通过的可转债共 0 支，其余 183 家仍在排队。
转债正股基投资价值分析
财通金工根据估值水平、盈利能力和成长能力对所有可转债对应的正股的投资价值进行评分。根据综合评分结果，当前正股最具投资价值的三支转债分别为振德转债、道恩转债、英科转债。
转债条款触发情况
截至上周有触发强赎条件进度的可转债共计 83 支，其中太阳转债、国祯转债、希望转债、雅化转债等 17 支可转债的强赎已达 100%触发。久立转 2、中环转债、万里转债等 10 支转债即将强赎。金禾转债、艾华转债、新泉转
债等 36 支转债不进行强赎。
可转债投资建议
财通金工对已发行可转债的理论价格进行了计算，结果显示，目前仅 72 只转债未被低估, 整个转债市场的市场价格总体低于理论价格。其中小康转债、航新转债、永鼎转债、鹏辉转债等低估最为严重。

风险提示：本文数据仅供投资参考。