1、科创板成功入围核心指数，内外携手增配可期。2020 年 11 月 27 日晚间， 上交所与中证指数公司宣布将在系列核心指数调整中纳入科创板，随后上交
所、中证指数公司披露了最新的指数调整计划，且本次调整将于 12 月 14 日正式生效。科创板成功入围核心系列指数，一方面，进一步凸显了优质科创标的投资价值，而且率先纳入的科创标的也将获得相关宽基 ETF 的共同增
配；另一方面，上证 180 和上证 380 是沪股通名单纳入的基础，首批纳入的
相关研究
科创板公司也有望率先纳入沪股通名单，再获外资增配。
2、市场表现：本周科创 50 指数累计下跌 3.00%。全球视角下，全球主要市场指数涨跌互现，科创 50 指数跌幅居前；对标国内大盘，科创 50/上证综指
降至 0.41，对标海外科技创新企业云集的纳斯达克市场，科创板指/纳斯达克指降至 0.11；行业层面，仅农林牧渔、国防军工和食品饮料行业收涨，分别上涨 4.37%、2.01%和 1.02%，而医药生物、通信和公用事业行业跌幅居前，分别达 6.03%、3.80%和 3.75%；个股层面，九号公司-UWD 涨幅居首， 容百科技回落居多。
3、估值分析：本周科创板 PE 和 PB 估值小幅回落，截至 11 月 27 日收盘， 科创 50PE 估值降至 74.00 倍，PB 估值降至 7.33 倍。相对估值角度而言，
科创 50 相对大盘估值溢价下降，截至 11 月 27 日收盘，科创 50/上证综指的 PE、PB 相对估值分别降至 4.66 和 4.82。
4、资金结构：科创板成交额和两融均有所回落，交投情绪继续降温。本周 科创板总成交额 1224.68 亿元，较上周减少 32.13 亿元，小幅下降 2.56%。
截至 11 月 20 日收盘，科创板两融余额 425.41 亿元，较上期减少 2.16 亿元。两融交易层面来看，本周两融交易占比先升后降，总体有所回升，融资交易 占比 5 日均线收至-0.10。
5、新股发行：本周新增一家 IPO——中控技术，拟募集总额为 17.55 亿元。截至 11 月 27 日，科创板已上市公司数目达到 197 家，已发行未上市公司 9
家，此外尚有 219 家处于注册审核之中。
6、科创板基金：本周无新增科创板基金。目前，科创板公募基金共计 62 只，
基金规模达到 1093.35 亿元。
7、解禁展望：下周科创板将有 4 只个股解禁——普元信息、建龙微纳、迈得医疗和德马科技，解禁规模分别 13.04 亿元、7.98 亿元、5.24 亿元和 0.33
亿元。
风险提示：1、宏观经济超预期波动；2、海外超预期波动。