近日，联合采购办公室发布《国家组织冠脉支架集中带量采购拟中选结果公示》，冠脉支架全国集采价格正式落地。

短期关注进口替代，长期自主创新是核心：我们认为，类似于药品集采，此次方案对后续高值耗材的集采具备较大的参考意义。基于此次意向采购量较大且进口国产不分组，我们认为将利好于目前国产产品占比尚不高的细分领域实现进口替代，例如骨科中部分细分赛道等。同时， 我们认为，只有量大、标准化、竞争比较激烈的产品才适用于集采，其他产品如 IVD 将主要通过 DRGS 等方法进行控费。短期来看，虽然产品价格可能会面临一定冲击，但进口替代仍有望带来以价换量的红利。

长期来看，耗材集采政策推广将可能为创新器械产品的发展带来契机， 在过去固有格局发生变化下，加速创新产品的放量进程。同时，类似于药品市场，相关创新器械企业也将投入更多的资源和推广力度于创新产品线。例如，在冠脉支架集中采购后，我们预计冠脉领域新型器械产品如可降解支架、冠脉药物球囊等品种将可能会迎来加速放量，其在 PCI 中的渗透率有望逐渐提升。

展望未来，我们预计随着高值耗材集采推进将倒逼企业加大创新投入，创新能力将成为器械头部企业的核心竞争力。我们认为，类似于此前的药品集采，集采之后器械中的 big pharma 依然会持续向好，这类企业建议关注迈瑞医疗、威高股份等；同时，器械中的 biotech 可能会轻装上阵，建议关注微创系（心脉等）、德诺系（启明等）康德莱医械、三友医疗、南微医学等新一代公司。

风险提示：政策推进速度低于预期；执行力度低于预期；政策后续演变超预期

【兴证电新】为什么我们看好大众 ID.4 成为下一个爆款电车
看好大众 MEB 平台车型成为爆款，预计 2021 年 ID.4 国内产销 2021
年有望达到 12 万，2025 年国内 MEB 平台车型销量达到约 110 万辆，全球230 万辆。

投资建议：首推宁德时代；推荐 MEB 供应链弹性较大的标的宏发股份（行业龙头地位+技术确定性强）、克来机电（机械组覆盖，赛道竞争格局好+空间较大）。推荐宁德时代产业链相关标的恩捷股份、璞泰来、科达利等。